O que é Hedge?

Hedge é uma operação que trava o preço de algo que a empresa vai pagar ou receber no futuro, protegendo-a de oscilações de câmbio, juros ou commodities, em geral com derivativos como contratos futuros, opções e swaps. O hedge fixa o preço, não garante lucro: quem trava o dólar abre mão de ganhar se ele cair.

Como funciona o hedge cambial de um importador?

Na B3, o dólar futuro (código DOL) tem contrato de US$ 50.000 e o mini (WDO), de US$ 10.000; ambos são cotados em reais por US$ 1.000, vencem no 1º dia útil do mês e têm liquidação financeira.

Simulação: um importador deve US$ 100.000 em 90 dias e compra 2 contratos de DOL a R$ 5.100 (ou seja, R$ 5,10 por dólar). Se o dólar chegar a R$ 5,80, paga R$ 580.000 pelos dólares e ganha R$ 70.000 no futuro: custo líquido de R$ 510.000. Se cair a R$ 4,60, paga R$ 460.000 pelos dólares e perde R$ 50.000 no futuro: também R$ 510.000. O hedge deu previsibilidade e tirou a economia de R$ 50.000. Como o contrato vence no 1º dia útil do mês, a data raramente coincide com a do pagamento, e o intervalo fica sem proteção.

Qual o custo do hedge além do preço travado?

O caixa. O futuro tem ajuste diário e exige margem de garantia recalculada todo dia, segundo a B3. No cenário de R$ 5,80, os R$ 70.000 de ajuste saem do caixa aos poucos, antes do vencimento da dívida em dólar.

Qual a diferença entre hedge e especulação?

O instrumento é o mesmo; muda o tamanho da posição em relação à exposição. Com 3 contratos (US$ 150.000) para uma dívida de US$ 100.000, os US$ 50.000 excedentes são aposta: a R$ 4,60 eles perdem R$ 25.000, e a R$ 5,80 ganham R$ 35.000.

O que é contabilidade de hedge no CPC 48?

É o capítulo 6 do CPC 48, equivalente brasileiro do IFRS 9, que permite reconhecer a proteção como relação de hedge nas demonstrações contábeis. Prevê três tipos: hedge de valor justo, de fluxo de caixa e de investimento no exterior. Exige designação no início da relação e documentação formal do objetivo e da estratégia de gestão de risco.